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电子制造行业研究周报:IphoneX进入量产阶段,重视智能手机创新新周期

发布时间:2017-10-08    研究机构:天风证券

iphoneX进入量产阶段,重视智能手机创新新周期:

1)iphoneX进入量产阶段,供给问题大幅改善:我们从产业链了解到10月份iPhonex已经进入量产爬坡阶段。市场此前担忧的两个方面:1)整机良率不高,我们从产业链了解到目前整机良率已经做到90%以上,未完全量产主要是3DSENSING供应问题;2)关于3DSENSING,夏普和LG本身的良率问题得到大幅改善,产能逐步提升,预计到10月底3DSENSING将进入稳定供应阶段。我们预计10月底一旦3DSENSING问题解决后,既有产线就可以完全量产。

同时富士康还在积极准备新产能,10月底供应链问题解决后富士康预期会有新iphoneX线投放。从富士康当前产能情况看,11-12月两个月量产,我们团队对4000万部iphoneX产量维持不变。同时零组件厂商提前1-2个月备货,维持零组件厂商6000万左右备货量判断。

2)iphone8/8plus销售进度符合预期,屏幕膨胀不是问题:节假日媒体消息iphoneX膨胀爆裂问题,我们从供应链了解到这个问题对于苹果是一个knownissue,主要是手机设计因素非电池因素,影响的用户非常少。并且苹果很快已经有了解决方案,目前新出货的手机都不会有这个问题。而关于iphone8/8plus销量,此次苹果创新的重点是iphoneX,很多用户都在等新机型。iphoneX才是引领创新重点。

我们强调iphoneX引领的智能手机创新新周期才是真正值得重视的:苹果产业链企业深度受益于智能手机创新大趋势:包括无线充电、双面玻璃、OLED、双电芯、人脸识别、全面屏等,此外从苹果到非苹果,从手机到汽车,大幅打开成长空间。继续推荐信维通信,安洁科技,大族激光,歌尔股份,立讯精密,德赛电池,水晶光电,欣旺达等苹果产业链核心个股。

核心推荐组合:海康威视(002415),大华股份,国光电器,闻泰科技,大族激光,歌尔股份,京东方,水晶光电,信维通信,安洁科技,三安光电,洲明科技,国星光电,劲胜精密,立讯精密

风险提示:市场需求不及预期。

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