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中国银河:电子股持仓比例小幅下滑 基金偏好配置细分领域龙头、新基建

时间:20-05-28 09:18    来源:金融界

1)当前全球疫情未见明显缓解态势,预计2020年全球消费需求将整体处于抑制状态,电子行业复苏脚步将放缓。

2)2020Q1电子行业持仓比例小幅下滑。但当前电子行业基金持仓占比达10.40%,仍处于超配状态,整体依然受到基金青睐。

3)基金对消费电子板块配置的热度呈现波动,考虑到新冠疫情对以手机为首的智能设备需求量的冲击,部分消费电子公司仓位有所降低。基金对PCB板块配置的热度上升,主要受益于5G基站建设利好政策频出。基金对半导体产业链热情整体较为稳定,但个股之间存在较大差异,半导体设备领域的北方华创受到基金青睐。

4)投资建议:新冠疫情的爆发对全球主要经济体产生冲击,预计电子产品的需求将受到较大影响,电子信息产业复苏道路将更曲折。我们对电子行业短中期表现不乐观,行业整体给予“中性”评级。当前我国已采取新基建促销费等政策应对疫情冲击,未来我国电子信息产业将率先复苏。关注高研发投入、估值合理且受疫情影响较小的公司,重点推荐海康威视(002415)(002415.SZ)、生益科技(600183.SH) 、晶盛机电(300316.SZ)。